世界经济文汇
RSS Feed

›› 2014, Vol. 01 ›› Issue (05): 17-30.DOI:

• 文章 • 上一篇    下一篇

利用高频数据预测沪深300指数波动率——基于Realized GARCH模型的实证研究

王天一;赵晓军;黄卓   

  • 收稿日期:2014-01-01 修回日期:2014-01-01 出版日期:2014-10-05 发布日期:2014-10-05
  • 通讯作者: 王天一

WANG TIANYI;ZHAO XIAOJUN;HUANG ZHUO   

  • Received:2014-01-01 Revised:2014-01-01 Online:2014-10-05 Published:2014-10-05
  • Contact: WANG TIANYI

摘要： Hansen et al .(2012) 提出了一种高频数据已实现测度与传统GARCH模型相结合的Realized GARCH模型。相对于传统的GARCH模型和EGARCH模型，本文着重考察Realized GARCH模型对于沪深300指数收益率分布以及波动率的预测能力，结果显示Realized GARCH模型在这两方面均超越了传统模型。另外，本文比较了Realized GARCH模型分布设定以及不同已实现测度对预测能力的影响，指出使用厚尾分布的Realized GARCH模型的预测能力最佳。使用不同抽样频率的已实现方差对模型预测有显著影响，其中使用剔除市场噪音的Realized Kernel可以获得最好的预测效果。

关键词: 厚尾分布, 高频数据, 波动率, DM统计量